中國(guo)(guo)締造了(le)很(hen)多個(ge)神話，改革開放，經濟(ji)高速(su)增長，扶(fu)貧脫貧……在(zai)(zai)資(zi)本市場上(shang)。從十年(nian)前外國(guo)(guo)人來中國(guo)(guo)買(mai)資(zi)產，到今(jin)天，幾(ji)乎沒有一個(ge)做(zuo)并購的(de)(de)投(tou)資(zi)銀行沒做(zuo)過中國(guo)(guo)買(mai)家(jia)的(de)(de)生意。連(lian)現(xian)在(zai)(zai)好萊(lai)塢電(dian)影已(yi)經有好幾(ji)部，都是中國(guo)(guo)客(ke)戶(hu)在(zai)(zai)華爾(er)街作(zuo)為(wei)買(mai)方客(ke)戶(hu)。

這就是世界第二大(da)財富市(shi)場的(de)威力。

創富的(de)神話(hua)

據(ju)估(gu)算(suan)，截至2017年(nian)末中(zhong)(zhong)國個(ge)人(ren)可(ke)投資資產(chan)規(gui)模(mo)已(yi)達到188萬億元人(ren)民(min)幣（注：數據(ju)來源于貝恩(en)咨詢(xun)和招(zhao)商銀行(xing)聯合(he)發布的《2017年(nian)中(zhong)(zhong)國私人(ren)財富報告(gao)》。），隨著人(ren)民(min)幣的升值(zhi)，并不夸(kua)張(zhang)的估(gu)算(suan)，中(zhong)(zhong)國應該已(yi)經取代日本，成為了世(shi)界(jie)第二大的財富市場。其中(zhong)(zhong)可(ke)投資資產(chan)規(gui)模(mo)超過1000萬的高凈值(zhi)人(ren)群數量達187萬，單純從(cong)高凈值(zhi)個(ge)人(ren)的數量上，中(zhong)(zhong)國很可(ke)能已(yi)經位列世(shi)界(jie)第一。

然而就在(zai)十幾年前，中國的(de)財(cai)富(fu)規模還(huan)不如歐洲很多(duo)國家，在(zai)短短十幾年的(de)時(shi)間，尤其是金融危(wei)機之(zhi)后，中國的(de)經濟增(zeng)速對全球的(de)經濟增(zeng)長的(de)貢獻一度占到三分之(zhi)二(er)，財(cai)富(fu)增(zeng)速的(de)剪刀差效(xiao)應，使得中國的(de)財(cai)富(fu)排名迅(xun)速爬升。

另外一方(fang)面，新(xin)經濟快(kuai)速推動(dong)了一批(pi)批(pi)新(xin)晉富(fu)(fu)豪(hao)的(de)(de)(de)(de)涌現。通(tong)過對2006年(nian)和2017年(nian)福布斯全(quan)球億萬富(fu)(fu)豪(hao)榜(bang)(bang)上榜(bang)(bang)華(hua)人(ren)的(de)(de)(de)(de)分析可以(yi)看出，在過去十幾年(nian)間，一方(fang)面隨(sui)(sui)著(zhu)中(zhong)國經濟的(de)(de)(de)(de)快(kuai)速增長(chang)，上榜(bang)(bang)華(hua)人(ren)數量從(cong)42人(ren)增至(zhi)486人(ren)，人(ren)數占比從(cong)5.3%增至(zhi)23.8%；另一方(fang)面隨(sui)(sui)著(zhu)經濟結構的(de)(de)(de)(de)轉型，上榜(bang)(bang)華(hua)人(ren)的(de)(de)(de)(de)行(xing)業(ye)分布更加(jia)多元化，2006年(nian)一半(ban)以(yi)上的(de)(de)(de)(de)上榜(bang)(bang)華(hua)人(ren)集中(zhong)在房地(di)(di)產(chan)、金融(rong)行(xing)業(ye)，而2017年(nian)房地(di)(di)產(chan)行(xing)業(ye)的(de)(de)(de)(de)占比明顯下滑(hua)，互聯網(wang)、零售消費和醫(yi)藥等新(xin)興(xing)產(chan)業(ye)則逐漸(jian)興(xing)起，成(cheng)為(wei)財富(fu)(fu)的(de)(de)(de)(de)新(xin)生力量。

一(yi)(yi)個(ge)又(you)一(yi)(yi)個(ge)的“創(chuang)富神(shen)話(hua)”真實的發(fa)生在我(wo)們身邊，這(zhe)是(shi)一(yi)(yi)個(ge)最(zui)好(hao)的時代(dai)。

創富的煩惱

回(hui)顧過(guo)去這(zhe)十幾年，中國財(cai)(cai)富(fu)市(shi)場(chang)的脈(mo)搏離不(bu)(bu)開一(yi)個“創”字，這(zhe)體現(xian)在財(cai)(cai)富(fu)的增量主要來自新(xin)的人、新(xin)的實業的財(cai)(cai)富(fu)創造效(xiao)應，而不(bu)(bu)是(shi)存(cun)量財(cai)(cai)富(fu)的增值。時代(dai)的車輪滾滾向(xiang)前，一(yi)批(pi)(pi)批(pi)(pi)富(fu)豪(hao)和中產被“創造”，也有一(yi)批(pi)(pi)批(pi)(pi)的人在拼命追(zhui)趕(gan)。

首當其沖的(de)(de)(de)(de)(de)自然是(shi)對于財(cai)(cai)富(fu)(fu)(fu)的(de)(de)(de)(de)(de)不(bu)安全感(gan)，試想在(zai)一(yi)(yi)(yi)個(ge)(ge)經(jing)濟充滿活力，一(yi)(yi)(yi)年(nian)能(neng)造出一(yi)(yi)(yi)個(ge)(ge)新興行(xing)業，三(san)年(nian)行(xing)業就能(neng)重(zhong)新洗牌(pai)的(de)(de)(de)(de)(de)競爭格局(ju)里，對于自身(shen)財(cai)(cai)富(fu)(fu)(fu)地位(wei)的(de)(de)(de)(de)(de)焦慮(lv)也(ye)是(shi)天經(jing)地義，更(geng)(geng)何況見過幾(ji)輪房價的(de)(de)(de)(de)(de)暴漲，更(geng)(geng)是(shi)每天都想打打小算盤，看(kan)看(kan)自己的(de)(de)(de)(de)(de)錢(qian)包實(shi)際(ji)上縮水(shui)了多(duo)少。天天都在(zai)關(guan)注市(shi)場上漫(man)天飛舞的(de)(de)(de)(de)(de)項(xiang)目，恨不(bu)得能(neng)馬上賭對幾(ji)個(ge)(ge)獨(du)角獸。這也(ye)就解釋了，為什么客戶在(zai)自己企(qi)業的(de)(de)(de)(de)(de)ROE和理財(cai)(cai)產(chan)品(pin)(pin)(pin)回(hui)報(bao)做(zuo)比(bi)較，質疑(yi)財(cai)(cai)富(fu)(fu)(fu)管理機構，為什么我的(de)(de)(de)(de)(de)企(qi)業ROE（凈資(zi)(zi)產(chan)回(hui)報(bao)率）都百分之十(shi)幾(ji)，我卻(que)需要一(yi)(yi)(yi)個(ge)(ge)每年(nian)回(hui)報(bao)個(ge)(ge)位(wei)數的(de)(de)(de)(de)(de)固定(ding)收(shou)益產(chan)品(pin)(pin)(pin)。然而根據我們(men)針對100多(duo)名受(shou)訪者的(de)(de)(de)(de)(de)調查(cha)，89%的(de)(de)(de)(de)(de)客戶希(xi)望未來(lai)三(san)年(nian)達到(dao)的(de)(de)(de)(de)(de)資(zi)(zi)產(chan)回(hui)報(bao)超過10%，56%的(de)(de)(de)(de)(de)客戶希(xi)望未來(lai)三(san)年(nian)資(zi)(zi)產(chan)回(hui)報(bao)超過15%，這高于一(yi)(yi)(yi)個(ge)(ge)相(xiang)對穩健的(de)(de)(de)(de)(de)實(shi)際(ji)財(cai)(cai)富(fu)(fu)(fu)管理配置(zhi)可以支撐的(de)(de)(de)(de)(de)長(chang)期回(hui)報(bao)水(shui)平(ping)。在(zai)背后(hou)，我們(men)看(kan)到(dao)的(de)(de)(de)(de)(de)是(shi)實(shi)際(ji)上都是(shi)財(cai)(cai)富(fu)(fu)(fu)洪流(liu)滾(gun)滾(gun)向前的(de)(de)(de)(de)(de)大(da)時代背后(hou)深深的(de)(de)(de)(de)(de)焦慮(lv)。誰(shui)不(bu)擔心(xin)財(cai)(cai)富(fu)(fu)(fu)縮水(shui)，誰(shui)不(bu)擔心(xin)家(jia)道中落，誰(shui)不(bu)擔心(xin)資(zi)(zi)產(chan)的(de)(de)(de)(de)(de)貶值追不(bu)上孩子(zi)以后(hou)學費和房價，甚至(zhi)部(bu)分財(cai)(cai)富(fu)(fu)(fu)管理機構愿意承擔些風(feng)(feng)險，推薦(jian)高風(feng)(feng)險高收(shou)益的(de)(de)(de)(de)(de)產(chan)品(pin)(pin)(pin)給客戶。

接下(xia)來(lai)緊(jin)隨而(er)至(zhi)是(shi)(shi)“傳承”的(de)(de)煩惱。中國人(ren)有句(ju)古(gu)話叫(jiao)“富不(bu)(bu)過三代”，而(er)當(dang)企業家(jia)(jia)們逐漸接近法定退休年齡的(de)(de)時候(hou)，接班已經成(cheng)為一(yi)個(ge)不(bu)(bu)可回(hui)避的(de)(de)問(wen)題、一(yi)個(ge)必(bi)須要面(mian)對(dui)的(de)(de)現實。在(zai)同一(yi)個(ge)產(chan)業上(shang)，完成(cheng)老中青家(jia)(jia)族順利交好(hao)“接力棒”的(de)(de)企業是(shi)(shi)幸運的(de)(de)，也是(shi)(shi)少(shao)數的(de)(de)。更(geng)多的(de)(de)“接班人(ren)”，更(geng)希(xi)望(wang)在(zai)新(xin)的(de)(de)模式、新(xin)的(de)(de)產(chan)業、新(xin)的(de)(de)城(cheng)市(shi)、甚至(zhi)新(xin)的(de)(de)國家(jia)(jia)去打(da)拼一(yi)片自(zi)己的(de)(de)天地(di)。于是(shi)(shi)，我們看到(dao)了家(jia)(jia)長(chang)們操碎了心(xin)，有的(de)(de)高薪(xin)聘(pin)請(qing)海外專(zhuan)(zhuan)家(jia)(jia)建立家(jia)(jia)族辦(ban)公室，希(xi)望(wang)基業長(chang)青，有的(de)(de)趁孩子(zi)沒有結婚(hun)(hun)，抓緊(jin)設(she)立婚(hun)(hun)前資(zi)產(chan)保全信托，防止(zhi)祖產(chan)外流。還(huan)有的(de)(de)設(she)立專(zhuan)(zhuan)項(xiang)信托計劃，聘(pin)請(qing)獨立的(de)(de)執行人(ren)，明(ming)確每個(ge)月就分(fen)多少(shao)錢給子(zi)女(nv)，誓要打(da)破“不(bu)(bu)過三代”的(de)(de)魔咒。但說到(dao)底，絕大多數人(ren)也是(shi)(shi)摸著石頭(tou)過河，因此必(bi)須拿(na)出貨比三家(jia)(jia)的(de)(de)精神，不(bu)(bu)能遺忘(wang)任何一(yi)個(ge)角(jiao)落(luo)，相當(dang)多的(de)(de)高凈值人(ren)群(qun)拿(na)出驚人(ren)的(de)(de)學(xue)習能力，迅速的(de)(de)整合(he)律(lv)師資(zi)源(yuan)、金融資(zi)源(yuan)，付出了大量(liang)的(de)(de)時間(jian)精力，以至(zhi)于成(cheng)為這個(ge)領域的(de)(de)專(zhuan)(zhuan)家(jia)(jia)，可謂用心(xin)良苦(ku)。

正(zheng)是(shi)(shi)(shi)在(zai)(zai)快(kuai)速膨脹的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)財富(fu)(fu)管(guan)理(li)(li)市(shi)場(chang)(chang)，也(ye)(ye)正(zheng)是(shi)(shi)(shi)在(zai)(zai)這一層(ceng)層(ceng)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)焦慮(lv)和(he)煩惱上，我們看到(dao)(dao)了這個行業(ye)(ye)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)浮(fu)躁。截至(zhi)2017年末，我國(guo)各類財富(fu)(fu)管(guan)理(li)(li)產品(pin)(pin)中，商(shang)業(ye)(ye)銀行理(li)(li)財產品(pin)(pin)余(yu)額29.54萬(wan)億(yi)，信(xin)托公司受(shou)托資(zi)產余(yu)額24.41萬(wan)億(yi)，這兩(liang)個是(shi)(shi)(shi)規模最大、發展最快(kuai)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)產品(pin)(pin)，也(ye)(ye)是(shi)(shi)(shi)大部分市(shi)場(chang)(chang)財富(fu)(fu)管(guan)理(li)(li)機構(gou)打(da)動客戶賴以(yi)(yi)生存(cun)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)核心產品(pin)(pin)。一個最有意思(si)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)問(wen)題隨(sui)(sui)之(zhi)而來，這些(xie)產品(pin)(pin)是(shi)(shi)(shi)不(bu)是(shi)(shi)(shi)保本(ben)保息的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)？大到(dao)(dao)銀行理(li)(li)財，其預期收益率是(shi)(shi)(shi)市(shi)場(chang)(chang)公認的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)以(yi)(yi)銀行的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)信(xin)用(yong)和(he)牌(pai)子來背書，信(xin)托產品(pin)(pin)，也(ye)(ye)是(shi)(shi)(shi)信(xin)托公司拼了血本(ben)剛性(xing)兌(dui)付(fu)，以(yi)(yi)防(fang)止客戶去監管(guan)投訴(su)。甚至(zhi)小到(dao)(dao)P2P平臺(tai)，凡是(shi)(shi)(shi)靠譜的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)，想做的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)事兒的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)，每一個都(dou)是(shi)(shi)(shi)預留了充(chong)足的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)資(zi)本(ben)金，隨(sui)(sui)時準備沖進(jin)去墊付(fu)投資(zi)人的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)本(ben)金和(he)收益(那些(xie)玩龐氏騙(pian)局(ju)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)“易租(zu)寶”除外(wai))。期限錯(cuo)配、風(feng)險(xian)錯(cuo)配，使(shi)得剛性(xing)兌(dui)付(fu)，似乎成了天經(jing)地(di)(di)義的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)事情。然而這種“天經(jing)地(di)(di)義”也(ye)(ye)成了不(bu)少財富(fu)(fu)管(guan)理(li)(li)機構(gou)不(bu)可明言(yan)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)傷痛，銷售(shou)一個產品(pin)(pin)，就像背上了一個隱形的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)負債，但更多的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)人可能看到(dao)(dao)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)是(shi)(shi)(shi)機會，用(yong)一個表(biao)外(wai)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)玩法，把剛性(xing)兌(dui)付(fu)用(yong)到(dao)(dao)極致(zhi)，快(kuai)速的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)擴張客戶基礎，吸收大量資(zi)產。雪球(qiu)越滾越大，幾十萬(wan)億(yi)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)泛資(zi)管(guan)產品(pin)(pin)背后則醞釀著金融(rong)危機若隱若現的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)陰影。世(shi)界上，沒有真正(zheng)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)保本(ben)保息的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)產品(pin)(pin)，一切都(dou)是(shi)(shi)(shi)信(xin)用(yong)。

從創到(dao)守的理(li)性與(yu)智(zhi)慧(hui)

為什么我們講財(cai)富(fu)市場(chang)，要和(he)防范金(jin)融(rong)風(feng)險聯系在一(yi)起。因為但凡所(suo)有(you)的(de)(de)金(jin)融(rong)危機，無一(yi)不(bu)(bu)造成財(cai)富(fu)的(de)(de)巨大損毀，2008年(nian)(nian)全球(qiu)金(jin)融(rong)危機就(jiu)是最好(hao)的(de)(de)案例。根據美林(lin)/凱捷(Merrill Lynch/Capgemini)當(dang)時的(de)(de)年(nian)(nian)度報告(gao)顯示，2008年(nian)(nian)全球(qiu)富(fu)人(ren)（指的(de)(de)是不(bu)(bu)計入(ru)主(zhu)要住(zhu)宅和(he)日常財(cai)物，凈資(zi)(zi)產超過100萬(wan)美元(yuan)的(de)(de)人(ren)群(qun)）財(cai)富(fu)縮水(shui)約五分之一(yi)，人(ren)數減少(shao)(shao)了15%，整(zheng)體(ti)資(zi)(zi)產總額跌(die)回(hui)到(dao)到(dao)低于2005年(nian)(nian)的(de)(de)水(shui)平。而身家超過3000萬(wan)美元(yuan)的(de)(de)超級富(fu)豪人(ren)數和(he)資(zi)(zi)產總額均減少(shao)(shao)了近(jin)四分之一(yi)。

而(er)金(jin)(jin)融(rong)(rong)危(wei)機(ji)(ji)本(ben)質上是資產(chan)(chan)(chan)負(fu)債(zhai)(zhai)表(biao)(biao)的(de)危(wei)機(ji)(ji)，尤其要關注(zhu)的(de)就(jiu)是金(jin)(jin)融(rong)(rong)機(ji)(ji)構的(de)資產(chan)(chan)(chan)負(fu)債(zhai)(zhai)表(biao)(biao)。如(ru)果那些(xie)(xie)本(ben)來(lai)應該在金(jin)(jin)融(rong)(rong)機(ji)(ji)構資產(chan)(chan)(chan)負(fu)債(zhai)(zhai)表(biao)(biao)上的(de)資產(chan)(chan)(chan)，沒(mei)能在表(biao)(biao)上進行(xing)統一(yi)管理(li)，進行(xing)統一(yi)的(de)壞賬計提和風(feng)(feng)險準備，而(er)是在表(biao)(biao)外空轉，我們也(ye)(ye)就(jiu)無法預(yu)知金(jin)(jin)融(rong)(rong)體(ti)系(xi)真(zhen)實(shi)的(de)資產(chan)(chan)(chan)負(fu)債(zhai)(zhai)水平(ping)、壞賬風(feng)(feng)險水平(ping)，進而(er)也(ye)(ye)就(jiu)無從進行(xing)風(feng)(feng)險的(de)預(yu)防和管理(li)。從這(zhe)個角度(du)來(lai)講，理(li)順這(zhe)些(xie)(xie)金(jin)(jin)融(rong)(rong)機(ji)(ji)構資產(chan)(chan)(chan)負(fu)債(zhai)(zhai)表(biao)(biao)的(de)問(wen)題，防范系(xi)統性金(jin)(jin)融(rong)(rong)風(feng)(feng)險，既(ji)是攻堅戰(zhan)的(de)首位，也(ye)(ye)是財富市場(chang)最應該關心的(de)問(wen)題。

轉機已(yi)經到來(lai)(lai)。一(yi)(yi)紙資(zi)(zi)(zi)(zi)管(guan)(guan)(guan)新規(gui)，一(yi)(yi)石激(ji)起(qi)千層浪。去(qu)通道(dao)、去(qu)剛兌、禁(jin)錯配(pei)、凈值化成(cheng)為每一(yi)(yi)篇(pian)熱點文章的(de)(de)(de)(de)(de)(de)關鍵詞。央行聯合(he)多監管(guan)(guan)(guan)機構(gou)(gou)共同推出的(de)(de)(de)(de)(de)(de)資(zi)(zi)(zi)(zi)管(guan)(guan)(guan)新規(gui)，可謂用心(xin)良苦，既要預(yu)留充足的(de)(de)(de)(de)(de)(de)過渡(du)期，消(xiao)化存量(liang)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)期限錯配(pei)資(zi)(zi)(zi)(zi)金池，又要用新的(de)(de)(de)(de)(de)(de)資(zi)(zi)(zi)(zi)管(guan)(guan)(guan)產(chan)(chan)品(pin)新辦法開正路(lu)，同時還要建立(li)跨監管(guan)(guan)(guan)機構(gou)(gou)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)信息(xi)系統堵(du)偏路(lu)。讓(rang)本來(lai)(lai)屬于資(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)負(fu)債(zhai)表的(de)(de)(de)(de)(de)(de)業(ye)務回到資(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)負(fu)債(zhai)表，讓(rang)資(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)管(guan)(guan)(guan)理真正的(de)(de)(de)(de)(de)(de)成(cheng)為資(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)管(guan)(guan)(guan)理，讓(rang)風險(xian)明明白白的(de)(de)(de)(de)(de)(de)暴露在陽(yang)光下，讓(rang)收(shou)(shou)益真正的(de)(de)(de)(de)(de)(de)體現風險(xian)，讓(rang)承擔(dan)風險(xian)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)人，也(ye)真正的(de)(de)(de)(de)(de)(de)對(dui)應預(yu)期的(de)(de)(de)(de)(de)(de)收(shou)(shou)益。這一(yi)(yi)切，聽起(qi)來(lai)(lai)合(he)情合(he)理，但卻需要很大的(de)(de)(de)(de)(de)(de)決心(xin)和勇氣(qi)。所幸(xing)，我(wo)們已(yi)經見(jian)證了歷史的(de)(de)(de)(de)(de)(de)轉折。

總有陣痛，但相信風雨(yu)之后，行業洗牌后，被(bei)時代淘汰的(de)是(shi)通道業務，被(bei)時代所選擇的(de)，是(shi)真正為客戶創造價值的(de)業務。

從這(zhe)個(ge)角(jiao)度來講，每一(yi)個(ge)財富的(de)擁有者(zhe)，每一(yi)個(ge)財富管(guan)理行(xing)業的(de)從業者(zhe)，也都(dou)應該感謝資管(guan)新(xin)規。資管(guan)新(xin)規著(zhu)眼的(de)是(shi)整(zheng)體，有了(le)這(zhe)個(ge)全(quan)局(ju)，剛才(cai)提到的(de)資產增值、家(jia)族傳(chuan)承都(dou)是(shi)細節問題，有了(le)這(zhe)個(ge)全(quan)局(ju)，才(cai)有真正(zheng)的(de)財富的(de)“保”。

產品的(de)(de)(de)(de)管(guan)理人(ren)自此(ci)可(ke)以(yi)踏踏實實的(de)(de)(de)(de)做好真正的(de)(de)(de)(de)資(zi)產管(guan)理，挑選優質(zhi)的(de)(de)(de)(de)資(zi)產，選擇(ze)合(he)適(shi)的(de)(de)(de)(de)策略，進行合(he)理的(de)(de)(de)(de)配置，從而讓資(zi)產管(guan)理真正的(de)(de)(de)(de)回歸(gui)行業的(de)(de)(de)(de)本(ben)源。

財富管理(li)(li)的(de)從業者們，自此可(ke)以安安穩穩的(de)為客(ke)戶做(zuo)好資(zi)產配(pei)置(zhi)，做(zuo)配(pei)置(zhi)的(de)，研究好宏觀策略、資(zi)本市場，做(zuo)產品(pin)銷售(shou)的(de)，去做(zuo)好管理(li)(li)人的(de)盡職調查(cha)，做(zuo)家族財富傳承的(de)，去做(zuo)好財務(wu)規劃和法律稅(shui)務(wu)安排。

而我們(men)的(de)財(cai)富(fu)擁(yong)有者(zhe)們(men)，也許不再有“剛性(xing)兌付”所帶來的(de)小(xiao)確幸，但是(shi)如果看到了全局，金融(rong)風險化(hua)解是(shi)真(zhen)正的(de)對于(yu)艱辛創富(fu)成(cheng)果的(de)守(shou)護。如何保(bao)住財(cai)富(fu)，基(ji)業(ye)長青，遠遠要比短(duan)期的(de)高(gao)回(hui)報(bao)要重要的(de)多(duo)。

從“創”的(de)(de)(de)高(gao)回(hui)報模(mo)式，到適應“保(bao)”的(de)(de)(de)穩回(hui)報模(mo)式。令(ling)人欣慰(wei)的(de)(de)(de)是，已經有(you)(you)越來(lai)(lai)越多的(de)(de)(de)客戶，走進門來(lai)(lai)的(de)(de)(de)時候，十分清晰明確的(de)(de)(de)表達了財(cai)(cai)(cai)富(fu)(fu)管(guan)理(li)的(de)(de)(de)目(mu)標和(he)訴求，退(tui)休(xiu)之后(hou)希望多少資金，保(bao)證(zheng)生活(huo)的(de)(de)(de)質量不(bu)下(xia)降，單獨留多少資金，在(zai)下(xia)一代畢業(ye)成(cheng)家(jia)時作為(wei)饋贈。按(an)照這個(ge)(ge)未(wei)來(lai)(lai)現(xian)金流的(de)(de)(de)支出，和(he)現(xian)在(zai)的(de)(de)(de)財(cai)(cai)(cai)富(fu)(fu)水平，以及未(wei)來(lai)(lai)可能有(you)(you)的(de)(de)(de)收(shou)入，來(lai)(lai)規劃整個(ge)(ge)生命周期的(de)(de)(de)財(cai)(cai)(cai)富(fu)(fu)增長目(mu)標。這種(zhong)理(li)念(nian)，已經與國際上(shang)先(xian)進的(de)(de)(de)財(cai)(cai)(cai)富(fu)(fu)管(guan)理(li)理(li)念(nian)相當(dang)的(de)(de)(de)接近。擁有(you)(you)財(cai)(cai)(cai)富(fu)(fu)，本就應該享受財(cai)(cai)(cai)富(fu)(fu)所帶來(lai)(lai)的(de)(de)(de)美(mei)好生活(huo)，自由人生。

也許(xu)我們都應(ying)該停下(xia)腳步(bu)，去思(si)考一(yi)下(xia)，財富管(guan)理(li)究竟應(ying)該承載(zai)著財富進(jin)一(yi)步(bu)高速增長(chang)的(de)(de)(de)預期，還是踏踏實(shi)(shi)實(shi)(shi)的(de)(de)(de)做好財富的(de)(de)(de)守門人。如果在“守”的(de)(de)(de)階段，用(yong)“創”的(de)(de)(de)思(si)路去管(guan)理(li)，承擔過多的(de)(de)(de)風險，那么(me)已經(jing)到手的(de)(de)(de)勝利果實(shi)(shi)，也很有可(ke)能血(xue)本無歸(gui)。創靠實(shi)(shi)業，守靠金融。

本文作者是中(zhong)金財(cai)富服務中(zhong)心執行負責人、董事總經理梁東(dong)擎。文章于2018年5月7日發表于《財(cai)經》雜志“財(cai)富特刊(kan)”。