免責申明

股票業務部評論

非研究產(chan)品：本材(cai)料(liao)(liao)由中(zhong)國國際金融股份有(you)限公司（“中(zhong)金公司”）的一(yi)家或多(duo)家關聯機構的股票業務部編制，并非由中(zhong)金公司的研究團隊(dui)所編制。本材(cai)料(liao)(liao)不是研究報告，也不擬作(zuo)為研究報告。 

信息來源：本(ben)材料中(zhong)的信息均來源于(yu)我們(men)認為可靠的已公(gong)開(kai)資料，但中(zhong)金(jin)公(gong)司對(dui)這些信息的準(zhun)確性及完整性不作任何保證。 

非(fei)依(yi)賴及(ji)風險(xian)披露(lu)：本(ben)材(cai)(cai)料中(zhong)的(de)(de)信息、意見(jian)均僅供(gong)投資(zi)(zi)者參考之用(yong)，并(bing)未(wei)考慮到獲(huo)取本(ben)材(cai)(cai)料人(ren)員的(de)(de)具體(ti)投資(zi)(zi)目的(de)(de)、財(cai)務(wu)狀(zhuang)況以(yi)及(ji)特定(ding)需求，也不(bu)構(gou)成(cheng)(cheng)所(suo)述證(zheng)券買賣的(de)(de)出價(jia)或征價(jia)。在任何(he)(he)(he)情況之下，本(ben)材(cai)(cai)料中(zhong)的(de)(de)信息、意見(jian)均不(bu)構(gou)成(cheng)(cheng)對任何(he)(he)(he)人(ren)的(de)(de)個(ge)人(ren)推薦。投資(zi)(zi)者應當對本(ben)材(cai)(cai)料中(zhong)的(de)(de)信息和意見(jian)進行獨(du)立評估，并(bing)應同時(shi)考量各自的(de)(de)投資(zi)(zi)目的(de)(de)、財(cai)務(wu)狀(zhuang)況和特定(ding)需求。中(zhong)金公司(si)不(bu)向客戶提供(gong)稅(shui)務(wu)、會計或法律意見(jian)。我(wo)們建(jian)議所(suo)有投資(zi)(zi)者均應就(jiu)任何(he)(he)(he)潛在投資(zi)(zi)向其稅(shui)務(wu)、會計或法律顧問咨(zi)詢(xun)。對依(yi)據或者使用(yong)本(ben)資(zi)(zi)料所(suo)造成(cheng)(cheng)的(de)(de)任何(he)(he)(he)損失(shi)、損害、費(fei)用(yong)或花費(fei)，中(zhong)金公司(si)及(ji)/或其關(guan)聯人(ren)員均不(bu)承擔任何(he)(he)(he)法律責任。 

無更(geng)(geng)新(xin)義務(wu)：本材料(liao)所(suo)(suo)載的意(yi)見(jian)(jian)、評(ping)估及(ji)預(yu)測(ce)僅為(wei)本材料(liao)出具日的觀(guan)(guan)點(dian)(dian)和判斷(duan)。該等意(yi)見(jian)(jian)、評(ping)估及(ji)預(yu)測(ce)無需通知即(ji)可(ke)(ke)隨時(shi)更(geng)(geng)改。在不(bu)同時(shi)期，中(zhong)(zhong)金公(gong)司(si)(si)可(ke)(ke)能會(hui)發出與(yu)本材料(liao)所(suo)(suo)載意(yi)見(jian)(jian)、評(ping)估及(ji)預(yu)測(ce)不(bu)一致的研究(jiu)報告。中(zhong)(zhong)金公(gong)司(si)(si)的銷售人員、交(jiao)易人員以及(ji)其(qi)他專(zhuan)業人士可(ke)(ke)能會(hui)依據不(bu)同假設(she)和標(biao)準、采用不(bu)同的分析方法而口頭或書面發表與(yu)本材料(liao)所(suo)(suo)含意(yi)見(jian)(jian)及(ji)建議不(bu)一致的市場評(ping)論和/或交(jiao)易觀(guan)(guan)點(dian)(dian)。中(zhong)(zhong)金公(gong)司(si)(si)沒有(you)將此意(yi)見(jian)(jian)及(ji)建議向本材料(liao)所(suo)(suo)有(you)接(jie)收(shou)者(zhe)進行(xing)更(geng)(geng)新(xin)的義務(wu)。中(zhong)(zhong)金公(gong)司(si)(si)的資產管理部門(men)、自營部門(men)以及(ji)其(qi)他投資業務(wu)部門(men)可(ke)(ke)能獨立做(zuo)出與(yu)本資料(liao)中(zhong)(zhong)的意(yi)見(jian)(jian)或建議不(bu)一致的投資決策。 

過(guo)往業績風險：除非另行(xing)說(shuo)明，所引用的(de)關于業績的(de)數據(ju)代表(biao)過(guo)往表(biao)現。過(guo)往的(de)業績亦不(bu)應作為日后回(hui)報的(de)預(yu)示。我們不(bu)承諾也不(bu)保(bao)證，任何(he)所預(yu)示的(de)回(hui)報會得以(yi)實現。分析(xi)中所提(ti)回(hui)報可能(neng)(neng)是(shi)基于相應的(de)假設。任何(he)假設的(de)變化可能(neng)(neng)會顯(xian)著地影響所提(ti)的(de)回(hui)報。 

利(li)益沖突(tu)披露(lu)：在(zai)(zai)法律許可(ke)(ke)的(de)情況下，中(zhong)金公(gong)司可(ke)(ke)能會持(chi)有本(ben)材料中(zhong)提(ti)及公(gong)司所(suo)發行的(de)證券頭寸并(bing)進(jin)行交易(yi)，也可(ke)(ke)能為這些公(gong)司提(ti)供(gong)或爭取提(ti)供(gong)投資(zi)(zi)銀行業務(wu)服務(wu)。因(yin)此，投資(zi)(zi)者應當考慮到中(zhong)金公(gong)司及/或其相關人員(yuan)可(ke)(ke)能存在(zai)(zai)影響(xiang)本(ben)材料觀點(dian)客觀性的(de)潛(qian)在(zai)(zai)利(li)益沖突(tu)。 

非受信人(ren)(ren)：本材料提供給某接(jie)收人(ren)(ren)是基于(yu)，該接(jie)收人(ren)(ren)被(bei)認(ren)為有能(neng)力獨(du)立(li)評估投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)風(feng)險并就(jiu)投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)決(jue)策能(neng)行使獨(du)立(li)判(pan)(pan)斷。投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)的(de)(de)獨(du)立(li)判(pan)(pan)斷是指(zhi)，投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)決(jue)策是投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者自身基于(yu)對潛在投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)的(de)(de)機(ji)會及風(feng)險、市(shi)場(chang)因素和其他投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)考慮而(er)獨(du)立(li)做出的(de)(de)。 

電話錄音：您與中金(jin)公司人(ren)員的電話交談內(nei)容可能(neng)會被記錄和保(bao)存(cun)。 ;

意向性條(tiao)(tiao)款(kuan)/價(jia)位(wei)：本(ben)材料(liao)可(ke)能僅(jin)含有(you)意向性條(tiao)(tiao)款(kuan)，包括(kuo)但(dan)不限于價(jia)位(wei)。我們并不保證，該交易可(ke)以或(huo)本(ben)可(ke)以依(yi)照此意向性條(tiao)(tiao)款(kuan)或(huo)價(jia)位(wei)成交。意向性條(tiao)(tiao)款(kuan)和(he)條(tiao)(tiao)件僅(jin)供(gong)討論。任何最終性的條(tiao)(tiao)款(kuan)和(he)條(tiao)(tiao)件則(ze)需進一步討論和(he)談判。 

電(dian)話(hua)錄音：您與中金公司人(ren)員的電(dian)話(hua)交談內容(rong)可能會被記錄和保(bao)存(cun)。 

本材料的發(fa)布方： 

本材料(liao)不應(ying)在法律所(suo)禁止(zhi)的地區發(fa)布(bu)。 

除非另行說明，本材料由受中國證券(quan)監督管理(li)委員會監管的中國國際金融(rong)股份(fen)有(you)限公(gong)司于中國內地提供。 

除非另行說(shuo)明(ming)，本材料由受香(xiang)(xiang)港(gang)證券(quan)(quan)和期貨委員會監管的中國(guo)國(guo)際金融香(xiang)(xiang)港(gang)證券(quan)(quan)有限公司(si)于香(xiang)(xiang)港(gang)提供。 

除非(fei)另行(xing)說明，本(ben)(ben)材(cai)(cai)料(liao)由受新(xin)(xin)加(jia)(jia)(jia)坡金(jin)融(rong)(rong)管理局監管的中國國際金(jin)融(rong)(rong)（新(xin)(xin)加(jia)(jia)(jia)坡）有(you)(you)(you)限公司 (“中金(jin)新(xin)(xin)加(jia)(jia)(jia)坡”) 于新(xin)(xin)加(jia)(jia)(jia)坡向符合(he)新(xin)(xin)加(jia)(jia)(jia)坡《證券期貨法(fa)》及《財(cai)(cai)務顧(gu)問法(fa)》定義下的認可投資(zi)(zi)者及/或機構投資(zi)(zi)者提(ti)供。提(ti)供本(ben)(ben)材(cai)(cai)料(liao)于此類投資(zi)(zi)者, 有(you)(you)(you)關(guan)財(cai)(cai)務顧(gu)問將無需(xu)根(gen)據新(xin)(xin)加(jia)(jia)(jia)坡之《財(cai)(cai)務顧(gu)問法(fa)》第36 條就任(ren)何利益及/或其代表就任(ren)何證券利益進行(xing)披露。有(you)(you)(you)關(guan)本(ben)(ben)材(cai)(cai)料(liao)之任(ren)何查詢，在新(xin)(xin)加(jia)(jia)(jia)坡獲得本(ben)(ben)材(cai)(cai)料(liao)的人員可向中金(jin)新(xin)(xin)加(jia)(jia)(jia)坡提(ti)出。 

除非另行說明，本(ben)材(cai)料(liao)(liao)由受(shou)金融市場行為監管(guan)局監管(guan)的中國國際金融（英國）有限公司（“中金英國”）于(yu)英國提供(gong)。本(ben)材(cai)料(liao)(liao)有關的投資和服務僅向符(fu)合《2000年(nian)金融服務和市場法(fa)2005年(nian)（金融推介）令(ling)》第19（5）條(tiao)、 38條(tiao)、 47條(tiao)以及 49條(tiao)規定(ding)的人士(shi)提供(gong)。本(ben)材(cai)料(liao)(liao)并未打算提供(gong)給零售客戶使(shi)用(yong)。在其他歐洲經濟區(qu)國家，本(ben)材(cai)料(liao)(liao)向被其本(ben)國認定(ding)為專(zhuan)業投資者（或(huo)相當(dang)性質(zhi)）的人士(shi)提供(gong)。 

本材(cai)料將(jiang)依據(ju)其他國家或地區(qu)的法律法規和監管要(yao)求(qiu)于該國家或地區(qu)進行提供(gong)。 

版權：本材料的版權僅為(wei)中(zhong)金公司所有，未經書面許可，任(ren)何機構和(he)個人(ren)不得以任(ren)何形式轉(zhuan)發、翻版、復(fu)制、刊登、發表或引(yin)用。